特朗普吹捧来回“双赢”，英媒打脸：重要问题不贬责无济于事

　　【文/不雅察者网 王一】好意思国总统特朗普日前头戴着“特朗普说的齐是对的”红色棒球帽，嘴巴微撅满脸自爱地在白宫告示，好意思国政府通过向英特尔注资89亿好意思元，得到了该公司9.9%的股份。他吹捧这是一笔“双赢”的来回，既不错安定好意思国在公共芯片行业的教导地位，又会让“这家伟大的好意思国公司”将来愈加明后。

　　相干词，英国路透社8月23日报谈称，分析师示意，这笔资金仍不及以让英特尔的芯片制造业求完毕实在的茁壮，英特尔贫苦需要的是客户采购其宣传的起先进的14A工艺，但短期内要完毕这少许难度颠倒大。

当地时分8月22日，特朗普告示好意思国政府得到了英特尔9.9%的股份。 视频截图

　　大客户少、良品率低

　　本年3月赴任的英特尔首席膨胀官（CEO）陈立武上个月就发出告诫说，淌若公司无法得到大客户，可能不得不退出芯片代工业务。他示意，“权衡将来，咱们对英特尔14A的投资将基于已阐述的客户承诺”。

　　Summit Insights分析师陈金盖（音译，Kinngai Chan）点出陈立武发言背后的经济逻辑，即英特尔必须确保有满盈的客户订单量来坐褥18A和14A工艺节点，从而让代工部门具备经济可行性。

　　“咱们以为，淌若他们无法得到满盈的客户，任何政府投资齐不会转变其代工业务的运谈。”陈金盖说。

　　路透社称，这家还是代表好意思国芯片制造实力的企业，因多年经管不实，其制造业务和东谈主工智能（AI）芯片齐平缓落伍。面前，堕入僵局的英特尔亟需解说其先进芯片制造智力来勾引客户。

　　报谈指出，英特尔的18A制程正靠近良率问题，坐褥的芯片中可供客户使用的比例不高。包括台积电在内的大型芯片制造商平时会自行承担良率低下的成本，以维系诸如苹果这么的大客户，但关于贯穿六个季度齐陈诉净蚀本的英特尔来说，要在保证盈利的同期承担这种成本十分困难。

　　投资经管公司Gabelli Funds分析师牧野隆太（Ryuta Makino）示意，淌若良率不好，新客户就不会使用英特尔代工，就无法从时候上贬责公司的问题。他以为，英特尔最终不错完毕最好良率，但与前任拜登政府通过《芯片与科学法案》承诺给英特尔的资金比拟，特朗普政府的投资对该公司的影响总体而言是负面的，因为“这不是免费的钱”。

　　还是是人所共知的名字

　　英特尔出生于1968年，由曾为好意思国仙童半导体公司使命的半导体前驱罗伯特·诺伊斯（Robert Noyce）与戈登·摩尔（Gordon Moore）创立，其率先推出了存储短期数据的内存芯片，随后发明了微处理器芯片。

　　20世纪70年代，醉心者和企业泛泛使用英特尔8080微处理器拼装早期个东谈主电脑，这款处理器的销量那时远远开头竞争敌手的芯片。英特尔之后又见效向好意思国海外买卖机器公司（IBM）倾销，让其在个东谈主电脑居品中使用英特尔芯片。

　　1985年，好意思国微软公司也在英特尔处理器上搭建Windows操作系统，首创了“Wintel时间”，两家公司的利润飙升，到20世纪90年代中期成为公共最有价值的公司之一。世界上大深广计较机很快也贴上了“Intel Inside”（内部有英特尔芯片）的标签，英特尔成为人所共知的名字。

　　相干词，好意思国《纽约时报》称，到了2009年，奥巴马政府对英特尔在计较机芯片商场的支配地位感到相当担忧，对其拿起反支配诉讼。尽管次年两边达成息争，对英特尔利润的影响也不大，但隐忧初始披露。

　　2005至2013年任英特尔CEO的保罗·奥特利尼（Paul Otellini）拒却为苹果第一代iPhone制造芯片，以为苹果出价过低。奥特利尼自后承认，这是一个瑕玷，“淌若咱们这么作念了，世界会大不疏通”。

　　其继任者布赖恩·克尔扎尼奇（Brian Krzanich）试图通过参预数十亿好意思元为iPhone制造调制解调器芯片来弥补错失的迁移业务，但该公司未能开垦出这一时候，最终将其出售给苹果公司。

　　《纽约时报》指出，英特尔之后时时启动新名堂，大多却齐因经管层失去耐性或时候未达预期而关闭。举例，英特尔曾经尝试开垦让英伟达发财的GPU芯片，但其开垦的GPU莫得达到预期的成果，中途早死。屡次有筹商不实让英特尔2015年至2019年间在半导体制造上平缓落伍于台积电与三星，时候与商场份额下落。

　　2021年，英特尔邀请前高管帕特·基辛格（Pat Gelsinger）总结，匡助公司完毕扭亏为盈。为此，他制定了一个攫金不见人的缱绻，漠视在四年内推出五个新坐褥工艺以重夺开头地位，还游说拜登政府为公司提供补贴。基辛格还承诺，投资超1000亿好意思元在好意思国亚利桑那州、俄勒冈州、新墨西哥州和俄亥俄州新建芯片制造工场，但其中一些工场因英特尔财务逆境而一再推迟。

　　在英特尔专注制造界限的时候，2022至2023年AI需求激增，AI公司和云计较公司涌向英特尔的竞争敌手、在GPU界限占据主导地位的英伟达，使用其研发的图形处理器。英特尔销售下滑，同期制造与招聘成本上升。

　　之后，基辛格离职，陈立武接任，他大刀阔斧改进、裁人、制定新的AI政策和寻找客户的缱绻。

　　“并非免费的午餐”

　　正大英特尔向新门道迈进的时候，特朗普几周前又以所谓的“与中国的关系”为由，条件陈立武立即离职。陈立武8月11日病笃赴白宫拜会特朗普，12日好意思国彭博社就爆料称，特朗普政府正与英特尔谈判，酌量让政府入股该公司，以匡助其扩大在好意思国国内的制造业务。22日，特朗普认真告示好意思国政府得到英特尔9.9%的股份。

　　左证英特尔同日发布的声明，好意思国政府以每股20.47好意思元的价钱购入4.333亿股普通股，总投资额约89亿好意思元，对应9.9%的股权。好意思国政府的收购资金来源是此前左证《芯片与科学法案》授予英特尔但尚未支付的57亿好意思元补贴，以及另一笔32亿好意思元的政府资助名堂资金。加上英特尔迄今已得到的22亿好意思元补贴，好意思国政府对该公司的投资总和达到111亿好意思元。

　　英特尔示意，好意思国政府不会在公司董事会占席，并已欢喜在需要鼓舞投票的事项上与公司董事会一致投票，但投票公约有“有限例外”，且股票收购价低于那时的商场价。此外，好意思国政府还将得到五年期认股权证，每股20好意思元，可迥殊得到公司5%的股份，淌若英特尔不再领有至少51%的代工业务，好意思国政府可哄骗这一职权。

　　商场对此反映积极，英特尔股价22日高潮7%。路透社报谈称，部分分析师以为，好意思国政府的救援或能对英特尔承诺缔造但未建成的工场有所助益。大通投资照应人公司总裁彼得·图兹（Peter Tuz）说：“得到成本救援以及一个但愿看到你见效的新鼓舞齐很要紧。”

　　惠誉旗下信贷延续机构CreditSights高均分析师李安迪（Andy Li）示意，“一方面，政府抓股可被视为英特尔‘太大而不成倒’的激烈信号；另一方面，东谈主们惦记这可能带来潜在的治理问题，以及它对企业以鼓舞最大利益行事的智力的影响”，何况英特尔实质并未得到迥殊资金，“这标明好意思国政府提供救援的意愿略显减轻”。

　　《纽约时报》报谈称，这笔来回可能还需要得到英特尔董事会的批准。淌若最终来回见效，这将是自2008年金融危境后“抢救”汽车业以来，好意思国政府对该国私营公司最大限制的侵犯之一。

　　路透社、好意思国有线电视新闻网（CNN）等多家外媒均用“不同寻常”来形色这笔来回。好意思国寰宇播送公司（NBC）指出，尽管在2008年公共金融危境期间，好意思国政府曾通过解救时势抓有堕入危境的中枢企业的临时股权，但这次收购英特尔股权的举措颠倒冷落，因为现时好意思国经济并未堕入危境。

　　好意思国国会曾在2003年发布一份延续陈诉，分析联邦政府径直抓有上市公司股权的影响。论断以为，这种作念法“并非免费的午餐”，尽管存在潜在收益空间，但也会让征税东谈主靠近“更大风险”。

　　NBC称，继条件英伟达和超威半导体公司（AMD）向好意思国政府“上贡”其在中国销售芯片收入的15%，换取出口许可证之后，“特朗普握住冲突政府与企业互动的始终常规，背离了始终以来在好意思国两大政党中均占主流的解放商场精神”。

　　而在22日的发布会上，特朗普称，将来好意思国政府还将推动更多此类来回达成。

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